时光温柔

 房地产：成交继续回暖，不同城市出现分化

所属行业：房地产  报告来源：中投证券  研究员：中投证券 李少明  
报告日期：20110408  投资评级：
1、主要观点：
成交面积：20 个城市环比增 17%,一线城市增12%，二线城市增 19%；20 个城市同比降 35%，一线城市降43%，二线城市降31%。一线城市中，穗、沪环比分别增 82%、11%，京、杭、深环比分别降 28%、18%、13%；仅穗同比增 16%。二线城市中，重庆环比增 108%，苏州、温州、厦门、昆明环比增幅超 50%，仅合肥、宁波、福州、长沙、成都环比下降。重庆、东莞成交量创今年以来新高，上海、青岛创春节后新高，广州创近 6 周新高，深圳、长沙创春节后新低。房价：有价格数据的 13个城市仅5个城市均价上涨，京、杭分区均价普涨，沪
各环线均价延续下跌趋势，深多数城区均价普跌。一线城市，京分区均价普涨，但外城区成交占比下降致均价微跌；沪各环线均价普跌，内环均价连续四周下跌，外环以外均价连续八周下跌；深宝安区均价大幅上涨拉高均价 2%，其余城区均价普跌；杭多数分区均价普涨，但由于房价较高的江干区成交占比大幅下降致均价跌5%。二线城市中，苏州工业园区、沧浪区均价上涨且成交占比上升，拉高均价 10%；宁波上周因均价低的慈溪市集中成交大幅拉低均价，本周均价回升28%；重庆渝北区均价大幅下跌且成交占比上升，拉低均价12%。典型楼
盘：京本周新推盘较少，其中位于南三环外的铁建青秀城二期有多重优惠，折后均价与去年 12月推出的一期基本持平。沪本周新推盘量锐减，仅 6 个楼盘开盘或加推，多数有优惠，价格与同类项目此前推案相比持平或微涨。京深二手房：成交面积环比分别增 38%、24%，同比分别降 64%、5%。
2、投资建议：
主要城市成交持续回暖，不同城市因限购政策实施力度和市场供给的不同出现分化，广州、上海、东莞等已接近春节前平均成交水平，北京、长沙等成交量仍处低位。京沪等一线城市新盘价格上涨空间已被明显压缩，但降价仍未到来，进一步的变化仍需观察 4月份供给继续增加后的情况。
3、风险提示：注意货币政策持续收紧、多项调控政策叠加导致销售量持续低迷等风险。